此为历史版本和 IPFS 入口查阅区,回到作品页
BiyaPay
IPFS 指纹 这是什么

作品指纹

美股再創歷史新高,明年11%漲幅可期!如何搶佔先機?

BiyaPay
·


上週五,美國股市標普500指數和道瓊斯工業指數再度創下收盤紀錄新高。截至目前,美股三大指數——道瓊斯、納斯達克和標普500的年內漲幅分別爲19.16%、28.02%和26.47%,這些亮眼的數據不僅展示了美股強勁的表現,也不由得讓廣大投資者思考美股未來走勢依然還會強勁嗎?

近期,高盛也發佈了2025年美股展望與投資策略報告,今天我們就來盤一盤這份報告中的關鍵信息,包括2025年美股表現預測、值得關注的投資方向及股票清單,涵蓋大盤指數、美股七巨頭、AI領域等熱門話題,看看對我們的投資決策有什麼幫助。

美股未來表現如何

首先來看看咱們最關心的一個問題:2025年美股到底會表現如何?

分析顯示,目前美股的估值已經比較高了,因此他們認爲2025年美股上漲的動力並不來自於估值的擴張,而是來自企業盈利的提高。

預計到2025年底標普500指數會上漲到6500點,收益率爲11%:企業盈利方面,過去兩年高盛的預測還是比較準確的,這次高盛認爲標普500指數2025年和2026年的美股淨利潤分別增長到268和288美元/股,分別增長11%和7%;

至於估值方面,高盛估計到2025年末的動態市盈率爲21.5倍,略低於當前的21.7倍。要知道21.7倍的市盈率在美股歷史上算是一個93%分位數的高位,因此過程中美股如果出現回調,也是非常正常的,高盛也建議投資者應當抓住市場低波動時的機遇佈局,或者通過期權來對衝股市的下行風險。

七巨頭還能繼續發力嗎

說完大盤,我們再來看看高盛對七巨頭的判斷。

從2022年年底算起,美股七巨頭的收益率高達148%,如果從標普500指數中剔除七巨頭(我們稱之爲標普493),那麼標普493同一時期的收益率只有35%。美股七巨頭過去兩年貢獻了標普500指數漲幅的57%比重。

不過也可以看到,這兩年七巨頭相比標普493的超額回報率越來越低,2024年初至今的收益率差距縮小到了22%。高盛認爲2025年七巨頭還是會跑贏標普493,但是收益率差距會進一步縮小到7%。

做出這一判斷的背後原因是七巨頭的盈利增速在放緩,而盈利的快速增長正是過去兩年七巨頭股價快速上漲的核心驅動力。從圖中可以看到:七巨頭和標普493之間的盈利增速差距在逐漸縮小,這種縮小也意味着更低的超額回報率。

從估值角度看,不論是七巨頭還是標普493,動態市盈率都處於歷史的高水平,從絕對值來看七巨頭明顯更高,不過前面我們也提到了盈利情況,這種高估值更多地是來自於高盈利預期,所以在估值很難繼續擴張的情況下,2025年的美股投資還是應該回歸本源,重點關注企業的盈利情況。

另外,報告顯示相比標普493,標普400中型股的估值明顯更低,而且更有可能受益於2025年穩定擴張的美國經濟。

說到追蹤SP400中盤股指數的ETF,其中IJH值得關注,它規模大、流動性強且費用低,是一個投資的不錯選擇。

除了IJH,還有一些其他相關ETF可供選擇,給大家整理成了下面的一個表格,以供參考。

AI投資應當如何選擇

接着我們再來看看高盛對於2025年的美股AI投資做了哪些判斷,有哪些我們可以參考借鑑的。

高盛將AI的投資分爲四個階段:第一個階段是英偉達這種公司,是最明顯的能從AI中立刻受益的公司;第二階段主要是一些人工智能基建的公司,比如半導體企業、雲服務提供商、數據中心REITS、硬件和設備公司等;第三階段應該專注於能夠利用AI實現貨幣化,給公司創造更多收入的公司;第四階段包括那些能夠在AI廣泛應用後,充分利用AI技術提高生產力和營業收入的最大潛力的公司。

高盛認爲那些對AI行業的發展前景比較樂觀的投資者,可以提前佈局AI第三階段的股票。因爲雖然AI投資第二階段的股票還是有可能會表現不錯,但是估值畢竟已經不低了,大型雲服務商的資本支出增速也在逐漸放緩,因此這些企業後面的盈利增速也可能沒法再像之前這麼快了。

相比之下,第三階段的股票當前的風險收益比顯然更有吸引力,目前市場對他們的預期也沒有那麼高。

這些第三階段的AI股票已經開始逐漸被市場關注到了,十月初以來他們的收益率是12%,高於第二階段股票的0%,也高於等權標普500指數的2%。

高盛給出的第三階段的AI投資標的主要是一些軟件和服務類公司,下面是供大家參考的整理表。

哪些行業值得關注

最後我們再來看一下2025年行業配置方面的參考高盛認爲,市場已經計入了很多明年美國經濟會繼續保持強增長的預期,建議超配軟件和服務、材料、公用事業這三個行業。

軟件和服務行業主要是受益於AI的發展,前面我們已經做了更詳細的介紹,這裏就不贅述了。

材料行業的邏輯則更偏向於困境反轉,在這輪週期性的反彈中,材料類股票明顯跑輸,但高盛認爲這種低估是不可持續的,過度的悲觀情緒定價提升了未來12個月內材料行業反彈的可能性。

至於公用事業行業的邏輯,則是因爲其比較強的防禦屬性,能夠較好對衝風險,而且這個行業也是年初以來少有的經歷了EPS上調的行業之一,從圖中可以看到上調EPS前兩名的行業都是跟AI相關的成長性行業,第三名是公用事業。

投資者如何搶佔先機

結合上文介紹,我們提到了一些相關的ETF和美股投資標的值得大家重點關注,提前佈局,搶佔投資先機。說到進行投資,那我們應該選擇什麼樣的投資平臺來規避可能的風險呢?

這裏推薦使用全球多資產交易錢包BiyaPay進行交易,它提供了一條便捷的通道,可以快速配置資產。對於那些同樣看好上述提及選項的投資者,BiyaPay不僅可以讓你直接購買這些股票,還能通過其高效的行情監控工具,幫助你捕捉最佳買入時機。如果你擔心短期波動風險,也可以在平臺實時跟蹤和分析股價動態,尋找機會。

此外,BiyaPay還扮演着美港股出入金工具的角色。你可以充值數字貨幣並兌換成美元或港幣,然後快速提現到銀行賬戶或轉賬到其他券商賬戶進行股票購買。這個平臺的快速到賬和無限額特性,可以保障你在動態變化的市場中,不會錯過任何投資機會。

綜合全文來看,雖然美股整體估值較高,但未來的上漲更多依賴於企業盈利的增長而非估值擴張。特別是在七巨頭的盈利增速放緩的背景下,投資者應關注盈利持續增長的公司。高盛建議分階段投資AI,特別是第三階段的股票,因其風險收益比相對更具吸引力。此外,軟件與服務、材料和公用事業等行業值得重點關注,受益於AI發展或經濟反彈。總的來說,未來投資策略應聚焦於盈利增長和行業潛力,同時利用平臺如BiyaPay進行市場監控,抓住最佳投資時機。


CC BY-NC-ND 4.0 授权