放寬交易所的代幣發行，非洲加密大國奈及利亞的加密監管之路

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在取締加密交易多年後，奈及利亞當局近幾個月卻開始考慮在交易所推出資產代幣化的計劃，這個非洲的加密大國為何會出現這樣的轉折？資產的代幣化又是甚麼呢？本文將帶讀者一同揭開這個神秘的加密大國面紗。

▍奈國政策：一面打壓一面發展 CBDC

根據新加坡加密支付服務提供商Triple A 的統計（截至 2023 年 5 月 16 日），奈及利亞的加密使用人口來到了 2200 萬人，占整體人口的 10.3%。該國也是非洲目前發展最為迅速的加密貨幣市場，甚至有望成為非洲的加密與區塊鏈發展中心。

然而在這樣繁榮的背景之下，奈及利亞中央銀行（CBN）卻曾於 2021 年表示，數位貨幣所主張的匿名性可能會助長欺騙、洗錢等「恐怖主義」行為，此外，加密資產的高波動性也不利於大眾使用。為此，該國政府甚至要求所有銀行與金融機構關閉加密貨幣帳戶，防堵各種犯罪行為。

然而，該國政府亦於同年亦推出了中央發行的數位貨幣（CBDC）eNaira。根據該國央行的官方聲明表示，eNaira 與該國的法幣奈拉 1:1 掛勾，並由政府保證其得以安全贖回。推行 eNaira 除了可以防止上述官方所說的違法事件的發生之外，另一大關鍵要素就在於貨幣的主導權得以回到政府的體制中，而不會流竄於民間或個人。政府看似一片好心的推出 eNaira ，但倘若從後果來看，民眾似乎對此並不買單，為何會如此呢？

▍尋求穩定貨幣，但不是中央發行的 CBDC

奈及利亞的加密貨幣公司 Yellow Card 的總經理在接受加密媒體 Decrypt 採訪時表示，該國 SEC 對於加密貨幣的態度將左右經濟的發展，並有可能增強人們使用加密貨幣服務的信心，甚至有可能刺激經濟並讓人們對政府發售的央行數位貨幣樂觀看待。換言之，政府的決策多少一定會影響到該國民眾對於加密貨幣的看法，但筆者同樣也認為民眾如何看待加密貨幣，或許也與該國的經濟狀況有很大的關係。

在討論奈及利亞大眾為何會選擇使用加密貨幣前，不妨讓我們回顧這個國家的一些基本金融現況。該國法定貨幣奈拉近年來通膨率不斷上升，根據奈及利亞統計局發布的報告表示，該國今年四月的通膨率為 22.22%，較去年同期的 16.82% 高出了 5.4%。此外，根據世界銀行 2021 年的數據，該國十五歲以上擁有金融帳戶的人數比例為 45.32%（世界平均 76.2%，撒哈拉以南非州 55.07%）。也正是說，對於奈及利亞人來說，除了必須面對高的嚇人的通貨膨脹率之外，同時亦沒有穩定且相對健全的金融基礎環境。

除了以上數據之外，@觀察者 Denken 亦提供了相關的文章與數據，該國銀行有時候甚至僅能在凌晨一點到六點才得以自銀行提款。

然而，奈及利亞人似乎也並沒有對 eNaira 買單，根據彭博社報導，該國目前僅有不到 0.5% 的公民在使用該國的 CBDC 也就是 eNaira 。根據 Decrypt 的報導，該國的 eNaira 截至 2022 年的交易總量不到整體的 0.004%。

筆者認為造成這麼大的落差主要還是在於大眾對 eNaira 的不信任，尤其是在一個法定貨幣本身通膨如此嚴重的國家中，即便推出央行數位貨幣，人們還是很難跨過這個心理障礙，更不用說這樣的央行數位貨幣的使用場景的問題。與其將錢轉換成 eNaira ，不如將資金轉換成更為「穩定」的比特幣或以太坊等主流加密貨幣之中。

▍新總統的新方向？放寬代幣發行管制

隨著該國新總統 Bola Tinubu 於今年三月當選總統，外界與該國的加密產業人士都期待這位總統能夠對加密產業帶來新的監管與創新的方向，希望能夠一改前任 Muhammadu Buhari 對於加密產業的負面態度。 Tinubu 過去曾在 1999 年至 2007 年間擔任奈及利亞南部拉各斯州長期間，廣泛的使用各種新創技術提振該地的經濟發展，該州也是現在奈及利亞最大的經濟帶。

Tinubu 在 2023 年大選的一份宣言中提到「我們將改革政府政策，以鼓勵在金融和銀行業、身份管理、稅收徵收和加密資產的使用中謹慎使用區塊鏈技術。」此外，該文件亦提及國家將會確保所有的數位資產與相關投資都將符合 SEC 的規範，並為該國的加密項目與公司提供監管框架。

在這樣的脈絡底下，今年五月奈國 SEC 的主管 Abdulkadir Abbas 便曾透露，該國正在考慮放寬交易所的代幣發行，也就是前文提及的代幣化放行。代幣化的內容可以包括股票、債權、財產等，但並沒有加密貨幣。除此之外，他也表示將開始「監管孵化」想要進入該產業的交易所與公司，並輔助這些公司在監管框架下營運，在 SEC 的孵化下建立合規的公司。

那麼甚麼是資產代幣化呢？簡單理解，代幣化即用「代幣」（token）代表某物，這個某物可以是股票、資產甚至是身分，這個代幣可以是在區塊鏈上所運行的代幣，同樣也可以是由某國政府所把持的數位「點數」，儘管這兩個東西就結果來看沒什麼差別，但過程卻天差地別。而對奈國人民來說，代幣化的資產是否能夠被大範圍的採用？亦或是如 eNaira 一般乏人問津呢？或許這個問題只能由奈國人民自己選擇。

▍結語

總結來說，我們似乎得以遇見一個逐步邁向監管的奈及利亞加密環境，但這樣的環境背後似乎還有很多需要去摸索與考量的，這或許也是此次放寬標準並沒有提及「加密貨幣」的原因。

除此之外，從奈國政府的監管態度來看，我們可以發覺加密監管背後多多少少都還是帶有政治角力的拉扯，而對於奈國這樣的「第三世界」國家，政治角力的拉扯似乎也會受到西方世界利益的纏繞，如何擺脫與如何建設都將是一道道困難重重的題目。但最終，筆者還是期許區塊鏈技術能夠為那 55% 左右還沒有銀行帳戶的奈國人服務，而非受制於政治與利益的角力鬥爭。

參考資料：

• Global Cryptocurrency Ownership Data 2023 - TripleA (triple-a.io)

• Same Naira. More Possibilities

• Interswitch - Electronic Payment and Digital Commerce Solutions. (interswitchgroup.com)

• 奈及利亞禁止民間使用加密貨幣，卻推出非洲第一個央行數位貨幣「eNaira」？ - The News Lens 關鍵評論網

• Account ownership at a financial institution or with a mobile-money-service provider (% of population ages 15+) - Nigeria | Data (worldbank.org)

• What will Bola Tinubu’s administration mean for the Nigerian crypto community?

• Nigeria’s Crypto Future Still Cloudy Despite Tokenization Push - Decrypt