閱讀筆耕｜The DeFi Edge 的加密貨幣研究框架・裏篇

承 UST／LUNA 事件十大教訓 一文取材自知名加密貨幣研究員 The DeFi Edge 的觀點。他於 2022 年 7 月 30 日（詳見 原文連結）再次為大家帶來滿滿乾貨，不吝分享自己的加密貨幣領域的研究框架，從此不用再依賴街談巷議，而是具備「DYOR」獨立思考的能力。

私訊獲得作者同意，允許我引用文章中的素材（特別是圖片），撰寫這篇賞析。

■ The DeFi Edge 的加密貨幣研究框架

1. 底層技術理解（Technical Understanding）
2. 盈利技能（Profit Skills）
3. 加密貨幣技能（Crypto Skills）
4. 加密貨幣以外的領域（Areas Outside Crypto）

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✍️ 心得與賞析
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把 1～3 簡單說，就是「學幣圈、學投資、學平台」的意思。至於 4 很容易理解，無須多言。

• 學幣圈：知悉這個圈子的「行話」與其運作原理。
• 學投資：同物理世界的「投資哲學」。
• 學平台：區塊鏈的資訊透明，熟練「工具」操作，自己追資訊。
  

１・底層技術理解（Technical Understanding）

該「去哪裡」學習呢？

作者建議大家在學習時，先從資訊的最源頭（source）開始，然後才去參考別人的講解。例如對 The Merge 有興趣，應該先去以太坊的官網看看，之後再找可信賴的內容輔助。

秤秤自己的斤兩有多重。

如果你不知道什麼是智能合約，那麼你可能就無法看到以太坊的價值。了解你在加密貨幣領域的「角色等級」，並意識到每個級別都有「對應技能」要學。

• 新手技能樹。
• 中級技能樹。
• 專家技能樹。

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✍️ 心得與賞析
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這段特別著墨於學習「歷程」。

其一，是電玩遊裡的「等級系統」概念——新手／中手／專家——強調學習歷程的循序漸進，不要越級打怪。

其二，以電玩裡常出現的「技能樹」來做比喻，瞬間秒懂其背後深意（笑）。技能「樹」並不是單向直線，多數時刻像張星盤。當中有一些「關鍵節點」是前置條件，不先解鎖它，就無法繼續開展下去；相反地，有一些「枝微末節」則不是那麼有迫切性。

時間精力有限，我們在學幣圈的時候，務必區分哪些是關鍵節點，哪些又是枝微末節？為這段學習歷程拿捏輕重緩急，別見樹不見林。

２・盈利技能（Profit Skills）

知道底層技術是一回事， 如何實戰獲利又是另一回事，兩者應該切割出來獨立（separate）討論。這些盈利技能包括了：

• 決策。
• 認知偏誤。
• 交易心態。
• 投資組合建構。
• 投資策略。
• 風險管理策略。

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✍️ 心得與賞析
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不是新玩意，完全可以向物理世界發展已久的「投資哲學」取經，我把它概括分為三個面相：機率思維、市場心理、投資經典。

如果想涉略機率思維，私心推薦《高勝算決策》；至於另外兩個議題，我推薦《一個投資者的告白》、《投資金律》、《投資最重要的事》⋯⋯等著作。

３・加密貨幣技能（Crypto Skills）

相對於「盈利技能」不是新玩意，接下來要介紹的「加密貨幣技能」則是一個嶄新的能力，掌握這些招式，你將取得最前緣（edge）的優勢。

• 理解元遊戲、理解新敘事。
• 發現（有潛力的）新協議。
• 掌握巨鯨動向。
• 鏈上分析。

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✍️ 心得與賞析
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工欲善其事，必先利其器。

以上那些招式的實現，需要「不只一把」稱手的工具。作者也另外幫大家開了一篇大型副本，祭出 十把工具 等著玩家（讀者）來刷。

總之，使用正確的工具，創造「槓桿效益」幫你省下很多時間。

不僅如此，作者還希望大家能打出正確的組合技（combo），要有一套使用清單，像是「標準作業流程」的感覺。

■ 未完待續

至於最後一個研究框架——加密貨幣以外的領域（Areas Outside Crypto）——是個大哉問啊！作者開啟了相當廣泛的討論，值得獨立拉出來聊。

外篇，下回見分曉。

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